En panne de livres ? Pas de panique, voici dix conseils de lectures que Warren Buffett donne régulièrement à ses actionnaires. De quoi se constituer une vraie table de chevet d’investisseur aguerri.
L’homme est connu pour son succès - parti de pas grand-chose
dans les années 50, aujourd’hui quatrième fortune mondiale -, pour son
entreprise, Berkshire Hathaway, l’une des plus grandes holdings au monde et certainement celle dont l’assemblée générale est la plus suivie, ou encore pour ses actions philanthropiques, mais pas pour ses conseils de lecture.
Pourtant Warren Buffett recommande chaque année plusieurs livres, surtout lors de la grand messe organisée par Berkshire. Le plus souvent destinés aux actionnaires, c’est-à-dire des investisseurs professionnels ou particuliers, ces ouvrages constituent une base de culture financière solide pour toute personne ayant des pions en Bourse, ou simplement un intérêt pour le monde des affaires. Un internaute en a fait l’inventaire sur Reddit. Voici la liste des dix principaux.
1. L’Art de la Victoire [par Phil Knight, sorti le 12 janvier 2017, éditions Hugo Document, Shoe Dog en anglais, disponible aux éditions Unabridged]
Dernière recommandation de l’oracle d’Omaha ; l’autobiographie du créateur de Nike, sortie après son départ à la retraite. L’histoire d’un coureur qui emprunte 50 dollars à son père pour revendre des chaussures d'import low cost à l'arrière de sa voiture en 1950, et qui se retrouve, cinquante ans plus tard, à la tête d’un empire aux 30 milliards de dollars de chiffre d'affaires.
L’avis de Warren Buffett : « Phil Knight est un garçon très sage, intelligent, combatif et doué pour raconter des histoires ». Le livre semble plaire aux chefs d’entreprises, puisque Bill Gates le recommande également : « un rappel honnête et rafraichissant de ce qu'est la route des affaires. C'est un voyage confus et chaotique, semé d'erreurs, de luttes sans fin et de sacrifices. Knight se livre comme peu de CEOs le feraient. C'est une histoire fantastique. »
2. Limping On Water [par Phil Beuth, sorti le 10 décembre 2015, éditions Smart Business Network, disponible en anglais seulement]
L'ouvrage raconte l'ascension d'une petite station télé d'Albany, près de New York, devenue l’empire médiatique CCC/ABC. L’auteur est Phil Beuth, premier salarié de l’entreprise en 1955, souffrant d'infirmité motrice cérébrale depuis sa naissance. Il a été l'un de ses responsables-clé à son apogée, dans les années 80, après l'acquisition d'ABC. Le groupe a été racheté par Disney en 1996.
L’avis de Warren Buffett : « Une autobiographie qui relate sa vie chez Capital Cities Communications et qui vous en dit beaucoup sur ses dirigeants, Tom Murphy et Dan Burke. Ces deux-là étaient le meilleur duo de dirigeants, à la fois pour ce qu'ils ont accompli et pour la manière dont ils l'ont fait, que Charlie [Munger, partenaire de Warren Buffett en affaires, ndlr] et moi n’ayons jamais vu. Ce que l'on devient dans la vie dépend beaucoup de qui on choisit d'admirer et de copier. Commencez par Tom Murphy, et vous n'aurez besoin de personne d'autre. »
3. Mais où sont les yachts des clients ? [par Fred Schwed, sorti 10 janvier 1979, réédité le 20 octobre 2003 aux Editions du Sicèle, Where Are the Customers’ Yachts en anglais, disponible aux éditions Wiley]
Les coulisses de Wall Street racontées avec humour par un de ses traders ayant démissionné après le krach de 1930.
L’avis de Warren Buffett : « Si vous n’avez pas lu le livre de Schwed, achetez en une copie à notre assemblée générale. Sa sagesse et son humour sont sans égal. » Le livre a également été recommandé par le fondateur de la célèbre société d’informations financières Bloomberg et ancien maire de New York, Michael Bloomberg. « Quel bonheur d’avoir une réédition de cet hilarant classique, qui prouve que plus les choses changent plus elles restent les mêmes. Seuls les noms ont été changés pour protéger les innocents. »
4. Le petit livre pour investir avec bon sens [par John Bogle, 2007, éditions Valor, The Little Book of Common Sense Investing en anglais, disponible aux éditions Wiley]
Le fondateur du fonds d’investissement Vanguard, l’un des plus grands au monde, donne, en 200 pages, ses plus précieux conseils pratiques pour bien investir.
L’avis de Warren Buffett : « Certains gérants sont très bons, même si, à court terme, il est difficile de faire la différence entre la chance et le talent. La plupart des gérants, en revanche, savent mieux facturer de gros frais de gestion que réaliser de grosses performances. En vérité, leur principale compétence est leur technique de vente. Au lieu d’écouter leur chant de sirène, les investisseurs, petits et grands, devraient plutôt lire The Little Book of Common Sense Investing, de John Bogle. »
5. The Clash of the Cultures [par John Bogle, 2012, Wiley, disponible en anglais uniquement]
Si vous avez aimé Le petit livre pour investir avec bon sens, Warren Buffet recommande cet ouvrage du même auteur, plus spécifique, qui témoigne du conflit entre investisseurs prudents et spéculateurs.
6. L’investisseur intelligent [par Benjamin Graham, sorti en 1949, traduit en 2011 aux éditions Valor, The Intelligent Investor en anglais]
Warren Buffett entretient un rapport particulier avec ce livre, qu’il décrit comme « le meilleur livre d’investissement jamais écrit », puisqu’il est signé par le plus influent de ses professeurs, Benjamin Graham. Grand classique de la littérature financière, L’investisseur intelligent pose les bases de l’investissement value, à savoir la recherche d’entreprises fondamentalement sous-valorisées, concept dont Benjamin Graham est le père fondateur. Warren Buffett se souvient en particulier du chapitre 8, qui décrit la manière dont les investisseurs doivent percevoir les variations de cours. Après lecture de ce passage, qui lui a « ouvert les yeux », « les actions à bon prix sont devenues mes amies. »
7. The Outsider [par William Thorndike Jr., octobre 2012, Harvard Business Review, disponible en anglais uniquement]
Huit histoires de chefs d’entreprise à succès avec une étude approfondie de leur stratégie. Sans être un bestseller, le livre connait un certain succès au sein des sphères financières. Il a notamment été recommandé par le gérant renommé Bill Ackman.
L’avis de Warren Buffett (l’un des chefs d’entreprise décrits dans le livre) : « Un livre remarquable sur les CEOs qui excellent en allocation de capital. »
8. Investing Between the Lines [par L.J. Rittenhouse, 2013, McGraw-Hill Education, disponible en anglais uniquement]
L’auteur explique en 300 pages comment décrypter la communication financière des entreprises et en tirer des informations utiles à l’investissement.
9. Poor Charlie’s Almanack : The Wit and Wisdom of Charles T. Munger [par Charles T. Munger, 2016, CITIC Press Corporation entre autres, disponible en anglais et en chinois]
Berkshire Hathaway n’est pas dirigé par une seule personne, comme on a tendance à le croire, mais deux. Dans l’ombre de Warren Buffett se trouve Charlie Thomas Munger, alias Charles T. Munger, vice-président de la société et frères d’armes de l’oracle d’Omaha depuis ses débuts. Son livre, qui compile toutes ses idées, conseils, citations et proposition jugées utiles à transmettre, est disponible en chinois en plus de l’anglais.
L’avis de Warren Buffett : « Quelle importance, que vous sachiez lire le chinois ou non ? Achetez un exemplaire et baladez-vous avec ; ça vous donnera l’air urbain et érudit. »
10. Berkshire Hathaway Inc. Celebrating 50 years of a Profitable Partnership [non commercialisé, disponible d’occasion sur certains sites de vente en ligne, comme par exemple ici]
Nous avons pris soin d’exclure de cette liste les livres à classer au rayon auto-promotion, comme ceux des enfants de Warren Buffett, qui ne traitent pas de finance, ou les compilations de ses lettres aux actionnaires. Celui-ci s’en approche de très près, puisqu’il retrace l’histoire de Berkshire Hathaway depuis 1965, et a été écrit par la société elle-même. Il conviendra toutefois au fan les plus passionnés de l’icône de Wall Street. En vente à l’assemble générale uniquement, il s’échange toutefois sur certains sites de vente en ligne comme eBay.
Pourtant Warren Buffett recommande chaque année plusieurs livres, surtout lors de la grand messe organisée par Berkshire. Le plus souvent destinés aux actionnaires, c’est-à-dire des investisseurs professionnels ou particuliers, ces ouvrages constituent une base de culture financière solide pour toute personne ayant des pions en Bourse, ou simplement un intérêt pour le monde des affaires. Un internaute en a fait l’inventaire sur Reddit. Voici la liste des dix principaux.
1. L’Art de la Victoire [par Phil Knight, sorti le 12 janvier 2017, éditions Hugo Document, Shoe Dog en anglais, disponible aux éditions Unabridged]
Dernière recommandation de l’oracle d’Omaha ; l’autobiographie du créateur de Nike, sortie après son départ à la retraite. L’histoire d’un coureur qui emprunte 50 dollars à son père pour revendre des chaussures d'import low cost à l'arrière de sa voiture en 1950, et qui se retrouve, cinquante ans plus tard, à la tête d’un empire aux 30 milliards de dollars de chiffre d'affaires.
L’avis de Warren Buffett : « Phil Knight est un garçon très sage, intelligent, combatif et doué pour raconter des histoires ». Le livre semble plaire aux chefs d’entreprises, puisque Bill Gates le recommande également : « un rappel honnête et rafraichissant de ce qu'est la route des affaires. C'est un voyage confus et chaotique, semé d'erreurs, de luttes sans fin et de sacrifices. Knight se livre comme peu de CEOs le feraient. C'est une histoire fantastique. »
2. Limping On Water [par Phil Beuth, sorti le 10 décembre 2015, éditions Smart Business Network, disponible en anglais seulement]
L'ouvrage raconte l'ascension d'une petite station télé d'Albany, près de New York, devenue l’empire médiatique CCC/ABC. L’auteur est Phil Beuth, premier salarié de l’entreprise en 1955, souffrant d'infirmité motrice cérébrale depuis sa naissance. Il a été l'un de ses responsables-clé à son apogée, dans les années 80, après l'acquisition d'ABC. Le groupe a été racheté par Disney en 1996.
L’avis de Warren Buffett : « Une autobiographie qui relate sa vie chez Capital Cities Communications et qui vous en dit beaucoup sur ses dirigeants, Tom Murphy et Dan Burke. Ces deux-là étaient le meilleur duo de dirigeants, à la fois pour ce qu'ils ont accompli et pour la manière dont ils l'ont fait, que Charlie [Munger, partenaire de Warren Buffett en affaires, ndlr] et moi n’ayons jamais vu. Ce que l'on devient dans la vie dépend beaucoup de qui on choisit d'admirer et de copier. Commencez par Tom Murphy, et vous n'aurez besoin de personne d'autre. »
3. Mais où sont les yachts des clients ? [par Fred Schwed, sorti 10 janvier 1979, réédité le 20 octobre 2003 aux Editions du Sicèle, Where Are the Customers’ Yachts en anglais, disponible aux éditions Wiley]
Les coulisses de Wall Street racontées avec humour par un de ses traders ayant démissionné après le krach de 1930.
L’avis de Warren Buffett : « Si vous n’avez pas lu le livre de Schwed, achetez en une copie à notre assemblée générale. Sa sagesse et son humour sont sans égal. » Le livre a également été recommandé par le fondateur de la célèbre société d’informations financières Bloomberg et ancien maire de New York, Michael Bloomberg. « Quel bonheur d’avoir une réédition de cet hilarant classique, qui prouve que plus les choses changent plus elles restent les mêmes. Seuls les noms ont été changés pour protéger les innocents. »
4. Le petit livre pour investir avec bon sens [par John Bogle, 2007, éditions Valor, The Little Book of Common Sense Investing en anglais, disponible aux éditions Wiley]
Le fondateur du fonds d’investissement Vanguard, l’un des plus grands au monde, donne, en 200 pages, ses plus précieux conseils pratiques pour bien investir.
L’avis de Warren Buffett : « Certains gérants sont très bons, même si, à court terme, il est difficile de faire la différence entre la chance et le talent. La plupart des gérants, en revanche, savent mieux facturer de gros frais de gestion que réaliser de grosses performances. En vérité, leur principale compétence est leur technique de vente. Au lieu d’écouter leur chant de sirène, les investisseurs, petits et grands, devraient plutôt lire The Little Book of Common Sense Investing, de John Bogle. »
5. The Clash of the Cultures [par John Bogle, 2012, Wiley, disponible en anglais uniquement]
Si vous avez aimé Le petit livre pour investir avec bon sens, Warren Buffet recommande cet ouvrage du même auteur, plus spécifique, qui témoigne du conflit entre investisseurs prudents et spéculateurs.
6. L’investisseur intelligent [par Benjamin Graham, sorti en 1949, traduit en 2011 aux éditions Valor, The Intelligent Investor en anglais]
Warren Buffett entretient un rapport particulier avec ce livre, qu’il décrit comme « le meilleur livre d’investissement jamais écrit », puisqu’il est signé par le plus influent de ses professeurs, Benjamin Graham. Grand classique de la littérature financière, L’investisseur intelligent pose les bases de l’investissement value, à savoir la recherche d’entreprises fondamentalement sous-valorisées, concept dont Benjamin Graham est le père fondateur. Warren Buffett se souvient en particulier du chapitre 8, qui décrit la manière dont les investisseurs doivent percevoir les variations de cours. Après lecture de ce passage, qui lui a « ouvert les yeux », « les actions à bon prix sont devenues mes amies. »
7. The Outsider [par William Thorndike Jr., octobre 2012, Harvard Business Review, disponible en anglais uniquement]
Huit histoires de chefs d’entreprise à succès avec une étude approfondie de leur stratégie. Sans être un bestseller, le livre connait un certain succès au sein des sphères financières. Il a notamment été recommandé par le gérant renommé Bill Ackman.
L’avis de Warren Buffett (l’un des chefs d’entreprise décrits dans le livre) : « Un livre remarquable sur les CEOs qui excellent en allocation de capital. »
8. Investing Between the Lines [par L.J. Rittenhouse, 2013, McGraw-Hill Education, disponible en anglais uniquement]
L’auteur explique en 300 pages comment décrypter la communication financière des entreprises et en tirer des informations utiles à l’investissement.
9. Poor Charlie’s Almanack : The Wit and Wisdom of Charles T. Munger [par Charles T. Munger, 2016, CITIC Press Corporation entre autres, disponible en anglais et en chinois]
Berkshire Hathaway n’est pas dirigé par une seule personne, comme on a tendance à le croire, mais deux. Dans l’ombre de Warren Buffett se trouve Charlie Thomas Munger, alias Charles T. Munger, vice-président de la société et frères d’armes de l’oracle d’Omaha depuis ses débuts. Son livre, qui compile toutes ses idées, conseils, citations et proposition jugées utiles à transmettre, est disponible en chinois en plus de l’anglais.
L’avis de Warren Buffett : « Quelle importance, que vous sachiez lire le chinois ou non ? Achetez un exemplaire et baladez-vous avec ; ça vous donnera l’air urbain et érudit. »
10. Berkshire Hathaway Inc. Celebrating 50 years of a Profitable Partnership [non commercialisé, disponible d’occasion sur certains sites de vente en ligne, comme par exemple ici]
Nous avons pris soin d’exclure de cette liste les livres à classer au rayon auto-promotion, comme ceux des enfants de Warren Buffett, qui ne traitent pas de finance, ou les compilations de ses lettres aux actionnaires. Celui-ci s’en approche de très près, puisqu’il retrace l’histoire de Berkshire Hathaway depuis 1965, et a été écrit par la société elle-même. Il conviendra toutefois au fan les plus passionnés de l’icône de Wall Street. En vente à l’assemble générale uniquement, il s’échange toutefois sur certains sites de vente en ligne comme eBay.
Source: investir.lesechos.fr
